[证券投资分析论文] 一、银行与企业合作的完全信息动态博弈过程
假设1.企业再生产运营过程中出现了资金不足问题，此时企业的融资策略有自筹资金、向银行贷款、与银行合资等三种，且企业先向银行提出博弈要求。2.银行与企业对彼此的策略具有完全信息，且银行的策略有其他方向的贷款、给企业贷款、与企业合资等三种。在博弈进入第一阶段时，企业首先行动，在缺少资金的情况下选择自筹资金或与商业银行合作，若选择合作则博弈继续。根据企业做出的不同策略，商业银行可选择符合自己的最大效用的策略。
若企业选择了自筹资金的融资途径，设企业通过自筹资金正常经营的成功概率为 PⅠ1（PⅠ1∈（0 ,1））,则企业的支付函数为PⅠ1л。此时银行获利为0。支付向量为（PⅠ1л，0）。
若企业选择通过贷款的方式与银行合作时，假设企业在从银行方面得到贷款后正常经营成功的概率为PⅠ2 （PⅠ2∈（0 ,1））。因为企业在获得贷款时的运作能力较强，所以显然，PⅠ2> PⅠ1。此时企业需向银行缴纳货币资本利息Pr此时企业的支付函数为Pr，银行的收益函数为Pr。支付向量为（PⅠ2л-Pr，Pr）。
若企业选择通过合资的方式与银行合作时，假设银行方面同意与企业合资合的作方式时企业正常经营成功的概率为PC （PC∈（0 ,1））；假设银行不同意与企业合资的合作方式而是直接将自己的资金用于其他方向的贷款，此时设银行其他方向贷款收益成功的概率为Pb（Pb∈（0 ,1）），则此时银行的支付为Pbл。因为Pb、PⅠ2相互独立，所以：
PC=1-（1-Pb）（1- PⅠ2）= PⅠ2+Pb-Pb PⅠ2
显然可知，PC〉Pb，PC〉PⅠ2，即说明合资协作成功概率均大于企业、银行其他实现各自利润方法的成功概率。
在企业提出与银行进行商业化合作时，双方在合作之……
<<<<<全文未完，本文约5421个中文字，未计算英文字母、数字>>>>>
|
|
